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agosto 2016 luglio 2016 giugno 2016
Usa marziani, Europa grande malata
di redazione - 25/07/2016
Da pochi giorni, come ogni anno, Gaetano Evangelista, Ad di Age Italia e collaboratore di Itf news, ha reso disponibile il suo Outlook aggiornato al secondo semestre 2016. E’ un corposo documento che passa in rassegna gli sviluppi dell’economia globale e i singoli mercati, gli effetti delle politiche monetarie e lo stato dei mercati obbligazionari.
 
Vincitori e vinti della ZIRP
di Gaetano Evangelista - 26/08/2016
Non è del tutto corretto affermare che la politica monetaria americana abbia giovato ai mercati finanziari. Occorrerebbe fare tali e tante precisazioni, che si perderebbe il filo del discorso. Ad esempio, in linea teorica, della “politica del tasso zero” (ZIRP) si dovrebbero avvantaggiare soprattutto materie prime, mercati emergenti, corporate...(segue)
La signora Yellen č amica o nemica di Wall Street?
di Gaetano Evangelista - 25/08/2016
Da febbraio in avanti abbiamo assistito alla riscossa dei temi di mercato intimamente legati alla politica monetaria ultra-accomodante praticata negli ultimi otto anni dalla Federal Reserve. Malgrado la retorica "interventista" della signora Yellen, che però finora si è tradotta in continui rimandi, negli ultimi sei mesi a brillare sono stati soprattutto...(segue)
EM: il fattore fondamentale decisivo
di Alvin A. River - 24/08/2016
Da ormai più di sei mesi i mercati azionari emergenti, nel complesso sovraperformano le borse più mature. L'asset allocation sistematicamente propone le borse di Sudafrica, Messico, Thailandia, Hong Kong e Cina, preferendole a quelle europee o del Giappone. Dopo una sottoperformance che perdurava da cinque anni, che ha prodotto un gap...(segue)
Come proteggersi da una fiammata del VIX?
di Bernie Schaeffer - 23/08/2016
Cosa aspettarsi, ora che la settimana di scadenze tecniche mensili è alle nostre spalle? si discute molto della mancanza di movimento dell'ultimo mese. Infatti, la scorsa settimana la rilevazione della volatilità storica (HV) dello S&P500 è stata a singola cifra per la 15esima seduta consecutiva: non accadeva dalla fine del 2014. Inoltre, il VIX...(segue)
A che punto č il trade "compra auriferi, vendi oro"?
di Gaetano Evangelista - 22/08/2016
La nostra preferenza per le azioni aurifere rispetto all'oro risale a ormai un anno fa, quando fu rilevato un estremo di lungo periodo sul tasso di variazione annuale del rapporto XAU/Gold: una contrazione superiore al 40% nell'arco di dodici mesi, appunto. Da allora la progressione è stata spettacolare: il metallo giallo è salito, gli auriferi sono letteralmente...(segue)
Per fortuna i Tori a Wall Street prevalgono
di Gaetano Evangelista - 19/08/2016
Secondo l'American Association of Individual Investors (AAII), i piccoli investitori positivi sulle prospettive della borsa americana, sono stati nelle ultime tre settimane il 29.8, 31.3 e 35.6% del totale; di converso i ribassisti sono stati pari al 26.8, 26.8 e 26.4%. Questa prevalenza è salutare con favore: il sondaggio di AAII non va letto e...(segue)
Un settore di Wall Street esce dal letargo
di Alvin A. River - 18/08/2016
Una volta osannato dagli investitori di tutto il mondo, per dieci anni questo settore ha vissuto nell'ombra, scavalcato da comparti più dinamici; ha insomma "sottoperformato", come si dice in gergo: era meglio comprare l'indice, sicuramente si guadagnava di più. Ma per i cacciatori di alfa, il settore in questione è finalmente tornato in auge...(segue)
Il ciclo presidenziale di Wall Street
di Alvin A. River - 17/08/2016
Le statistiche sull'andamento della borsa americana nell'ultimo anno del mandato presidenziale sono di relativa utilità. Molto dipende dall'esito della contesa elettorale: se il partito del presidente uscente resterà alla Casa Bianca per ulteriori quattro anni, o se sarà spodestato. Il profilo del Dow Jones fino alla fine dell'anno dipende...(segue)
Toro ancora dominante sullo Yen
di redazione Forex - 16/08/2016
Da mesi siamo bullish sullo Yen. A giugno segnalammo un nuovo cambio di passo favorevole allo Yen, e osservando i grafici di lungo periodo non ci sono grandi dubbi circa il trend tuttora dominante su EurJpy. Gli orsi ormai hanno preso il controllo delle operazioni da tempo e basta creare un grafico con una media semplice a...(segue)
Il ciclo magico di Wall Street
di Gaetano Evangelista - 12/08/2016
Nell'aggiornamento di metà anno del 2016 Yearly Outlook (110 pagine, disponibile per gli abbonati al Rapporto Giornaliero), abbiamo rivelato un ciclo che governa la formazione di minimi e massimi di Wall Street da un secolo: il primo punto di svolta difatti risale proprio al 1916. Questo intervallo fisso ha intercettato, fra gli altri...(segue)
Il profilo fondamentale della borsa brasiliana
di Alvin A. River - 11/08/2016
La corsa sfrenata della Bovespa dall'inizio dell'anno ha lasciato di stucco molti investitori, che ora lamentano una sopravvalutazione insostenibile dal punto di vista fondamentale. In effetti, a 19 volte gli utili degli ultimi dodici mesi, il Price/Earnings si attesta ai livelli più elevati degli ultimi quindici anni, perlomeno; e...(segue)
Č arrivato il momento della Corona norvegese?
di redazione Forex - 10/08/2016
Solo qualche settimana fa avevamo segnalato l’approssimarsi del "NOK Time". Anche su EurNok pare essere scattato un segnale bearish di lungo periodo al quale il mercato ancora non sembra dare un seguito convinto. La storia però sembra fornire una spiegazione diversa con il cross che nel 2009, 2004 e 1999 fece registrare...(segue)
Asset allocation: verso la chiusura del flag rialzista
di Gaetano Evangelista - 09/08/2016
Dopo un anno e mezzo, lo stallo fra le due principali forme di investimento sta volgendo al termine. Il rapporto fra le quotazioni dello S&P500 e quelle del Treasury Note decennali si è mosso ordinatamente all'interno di un canale inclinato verso l'alto, dall'estate di cinque anni fa, fino all'inizio del 2015. Nell'ultimo anno e mezzo lo...(segue)
Un settore che si č spinto troppo in avanti
di Alvin A. River - 08/08/2016
Quando la liquidità abbonda, dicono, tutte le barche si sollevano. La Bank of England ha aperto nuovamente i rubinetti dell'allentamento quantitativo, e gli investitori hanno dimostrato ancora una volta di apprezzare. In effetti sta salendo un po' tutto, ma bisogna sempre saper mantenere un certo raziocinio: in linea di principio...(segue)
Come operare sui bond emergenti
di redazione Forex - 05/08/2016
Consapevoli che agosto è un mese tradizionalmente volatile, lo stesso mese potrebbe anche essere interpretato come buono per entrare nel mondo governativo in valuta locale con prezzi scontati. Lo strumento più liquido quotato a Milano è l’ETF di iShares Emg Mkt Local Government Bond a distribuzione delle cedole...(segue)
Un momento catartico per i bond brasiliani
di Alvin A. River - 04/08/2016
Una delle migliori forme di investimento di questo 2016 sono stati i bond sovrani brasiliani. Dall'inizio dell'anno il rendimento dei titoli triennali è letteralmente precipitato, passando dal 16,70% di gennaio al corrente 12%, a beneficio dei detentori di titoli governativi; rivalutatisi anche grazie all'ottima performance del Real brasiliano. Il deficit di bilancio...(segue)
I gestori attivi premono sull'acceleratore
di Bernie Schaeffer - 03/08/2016
I Tori continuano a controllare la situazione. Lo S&P si mantiene oltre la soglia dei 2148-150 punti: 2148 è il doppio del minimo degli ultimi cinque anni mentre più volte abbiamo rilevato come quota "50 punti" costituisca da tempo un livello cardin per lo S&P500. Al tempo stesso, una reazione fiacca al rilascio dei dati sugli utili ha pesato...(segue)
Una riflessione sulla Rupia indiana
di redazione Forex - 02/08/2016
Anche la Rupia indiana, al pari del Renminbi cinese è stata oggetto di emissione obbligazionaria da parte di World Bank. Come per l’emissione in valuta cinese anche per il bond in Rupia abbiamo dedicato opportuno approfondimento su Strategie Valutarie lunedì scorso. Il bond AAA in emissione pagherà per 5 anni una cedola fissa del 5,8%...(segue)
Le strategie di Agosto sul mercato valutario
di redazione Forex - 01/08/2016
Il mese di agosto è forse il mese per eccellenza nel quale la stagionalità sulle valute certamente non annoia. Forti tradizionalmente le valute rifugio, deboli le commodity ed emergenti. La lista delle strategie stagionali da implementare con profitto è lunga e quindi cominciamo subito. Per quello che riguarda lo Yen il mese di agosto...(segue)
State attenti a ciō che chiedete (perché rischiereste di ottenerlo)
di Gaetano Evangelista - 29/07/2016
È davvero bizzarro. I giornali hanno romanzato di una classe media e operaia, quella così sapientemente disegnata da Ken Loach, che nel Regno Unito ha voluto imprimere un duro colpo all’establishment, rifiutando la permanenza nell’Unione Europea. Ad un mese di distanza dalla Brexit, quella scelta sembra tanto una ferita autoinferta...(segue)
Una divergenza da sfruttare operativamente
di Alvin A. River - 28/07/2016
Senza dubbio le performance deludenti delle borse europee cesseranno soltanto quando il settore bancario avrà superato i gravi problemi che da troppi anni lo affliggono: sofferenze montanti, patrominalizzazione insufficiente a favorire una nuova espansione del credito, redditività in caduta libera. Il problema è avvertito in quei listini...(segue)