di Gaetano Evangelista - 08/04/2012
Il consolidamento in essere sui mercati azionari ha assunto una forma particolarmente perniciosa a piazza Affari, che al momento si colloca tristemente in penultima posizione fra le borse del G20 nell’ambito della performance conseguita dall’inizio dell’anno. Un risultato conclamato dalla netta prevalenza del Down Volume rispetto all’Up Volume. (segue)

di Gaetano Evangelista - 03/04/2012
È facile individuare un minimo di mercato, e conseguentemente l’inizio di un bull market: l’analisi tecnica moderna dispone di una serie di indicatori, che si sono sempre rivelati tempestivi nel cogliere l’esaurimento delle tendenze negative. Basti rileggere le considerazioni formulate in questa sede lo scorso autunno, quando i mercati azionari hanno avviato... (segue)

di Gaetano Evangelista - 26/03/2012
Di tanto in tanto anche le tendenze più robuste si prendono una salutare pausa di consolidamento, come è avvenuto negli ultimi giorni. Pausa invero prevedibile, alla luce di tutta una serie di considerazioni di natura ciclica e stagionale, che sono discusse in sede diversa da questa. Ad ogni modo, la legittima domanda di chi ha la bontà... (segue)

di Gaetano Evangelista - 07/03/2012
Risale a quasi tre anni fa l’ultima volta in cui abbiamo esaminato il mercato azionario americano sotto la prospettiva che riproponiamo oggi. Una delle caratteristiche peculiari del fortissimo rialzo degli ultimi cinque mesi è stata la continuità del medesimo: rialzi moderati, senza strappi, sono stati alternati solo di rado da occasionali correzioni. (segue)

di Gaetano Evangelista - 21/02/2012
Nelle ultime cinque settimane i mercati azionari emergenti hanno nettamente battuto i listini più avanzati. Un risultato non casuale: non solo essi beneficiano storicamente dell’indebolimento del dollaro a cui fino a qualche giorno fa abbiamo assistito; ma di fatto continuano sulla scia del trend inaugurato quasi tre anni fa, e mai venuto meno. (segue)

di Gaetano Evangelista - 14/02/2012
I mercati godono di eccellente salute. Prima della settimana passata, l’indice MIB è stato capace di mettere a segno una sequenza di ben otto settimane positive su dieci: un dato che ha pochi riscontri nel passato; e che mai si è manifestato in un bear market. La tesi rialzista diventa ora consensuale: difficile trovare investitori che... (segue)

di Gaetano Evangelista - 23/01/2012
Avendo indicato il minimo del mini-bear market estivo ai primi di ottobre, fa piacere notare oggi, a distanza di tre mesi e mezzo e dopo un abbondante +20% di rialzo, che il consenso degli analisti si sia finalmente adeguato all'evidenza. Meglio tardi che mai. Ciò non toglie che appaia inadeguato il considerare questo rialzo diversamente da un bear market rally. (segue)

di Gaetano Evangelista - 13/12/2011
Da anni rileviamo giornalmente il numero di azioni, fra le 40 che compongono il paniere del FTSE-MIB in uptrend secondo il MACD. Disponiamo così di un dato, che per definizione oscilla fra 0 e 40, circa il numero di blue chip italiane che vantano un MACD superiore a zero. Rilevazioni prossime allo zero tendono a coincidere con i minimi... (segue)

di Gaetano Evangelista - 05/12/2011
Le condizioni definite una settimana fa hanno favorito la brillante ripartenza dei listini azionari. Il sentiment depresso, l’ampiezza di mercato ridotta ai minimi termini, ed infine una serie di comparazioni storiche favorevoli, hanno favorito una performance degna di nota. L’analisi tecnica per i listini occidentali appare adesso di facile decifrazione. (segue)

di Gaetano Evangelista - 30/11/2011
Era comprensibile il disappunto degli investitori. Le misure dell’ampiezza e del sentiment riflettono la delusione per l’andamento delle ultime settimane. Negli Stati Uniti la media a 10 giorni del put/call ratio sulle azioni si è spinta ora oltre l’80%: una soglia piuttosto elevata per un universo di investitori piuttosto conservativo e tendenzialmente bullish. (segue)

di Gaetano Evangelista - 16/11/2011
Non si può biasimare l’investitore se in questo momento ha pochissimi motivi per avvicinarsi al mercato azionario, la Cina perde colpi, gli Stati Uniti oscillano fra la crescita zero e la recessione, e l’Europa sprofonda in una crisi esistenziale dalla quale sembra non avere la forza di uscire. Gli indici sembrano quasi riluttanti nell’assecondare... (segue)

di Gaetano Evangelista - 02/11/2011
Il minimo dei mercati azionari di inizio ottobre è stato preceduto da un vistoso deterioramento del sentiment degli investitori, e seguito da una poderosa spinta in termini di ampiezza e volumi: la scomposizione fra Up Volume e Down Volume evidenzia una netta prevalenza dei primi, anche in termini di media a 200 giorni. (segue)

di Gaetano Evangelista - 03/10/2011
Dal punto di vista dell’analisi tecnica, il dubbio fondamentale è se il minimo dello scorso 22 settembre rappresenti il classico “test” che conclude una gamba di ribasso; probabilmente soltanto la prima gamba del ribasso partito a luglio. L’esperienza suggerisce come le cadute vertiginose come quella di agosto... (segue)

di Gaetano Evangelista - 26/09/2011
Nell’ambito dell’analisi strutturale, ci sono indicatori di medio periodo, e indicatori di lungo periodo. Questi ultimi sono finalizzati all’individuazione dei segnali di inversione della tendenza primaria: idealmente, essi avrebbero dovuto farci entrare non lontano dal minimo di marzo 2009, e uscire non più tardi della fine di luglio scorso... (segue)

di Gaetano Evangelista - 29/08/2011
A cavallo fra la fine di luglio e i primi giorni di agosto si sono concretizzati diversi segnali di inversione del trend primario: quello originatosi a marzo 2009, e che ha ricevuto la consacrazione formale nelle settimane immediatamente successive, come documentato a suo tempo. (segue)

di Gaetano Evangelista
08/08/2011
Il mercato non gode di una buona cera. E non parliamo tanto di piazza Affari, i cui mali sono ben noti e ampiamente commentati; quanto di un listino che fino ad ora ha retto bene alle vendite che hanno investito i mercati azionari globali. Nelle ultime settimane però lo stato di salute dello S&P si è andato deteriorando. (segue)

di Gaetano Evangelista
02/08/2011
Qual è lo stato di salute delle borse mondiali? La domanda è d’obbligo in questo momento, con le discussioni sullo stato delle finanze pubbliche mondiali che trattiene gli investitori dal prendere le sospirate vacanze. La situazione drammatica del nostro mercato, sceso in ben 11 delle ultime 13 settimane... (segue)

di Alvin A. River
25/07/2011
C'è una nuova bolla tecnologica? Il Nasdaq 100 ha superato la scorsa settimana il massimo del 7 luglio ed è salita ai livelli più alti dell'anno degli ultimi dieci anni; o meglio: ai livelli più alti degli ultimi 11 anni. Nel fare questo, ha sviluppato un setup quantitativo che manifesterà i suoi effetti per i prossimi... (segue)

di Alvin A. River
04/07/2011
Oggi volevo proporre ai lettori di smartTrading un setup che Gaetano Evangelista ha presentato a metà dello scorso mese sul Rapporto Giornaliero, a questo punto con finalità perlomeno didattiche. Martedì 14 lo S&P500 faceva registrare una incoraggiante seduta, in termini di performance ma... (segue)

di Gaetano Evangelista
27/06/2011
La ripresa dei mercati emergenti sperimentata fra marzo e aprile si è rivelata un effimero rimbalzo, seguito nelle ultime settimane da un nuovo affondo, che ha portato l’indice MSCI Emerging Markets sotto il minimo di fine inverno. Colpa soprattutto delle borse dell’America Latina, in sottoperformance dalla... (segue)

di Gaetano Evangelista
07/06/2011
Al pari del segnale di metà marzo, di cui ci siamo occupati nel precedente intervento in materia, di recente il McClellan Oscillator ha tagliato verso l’alto, dopo aver raggiunto una zona di eccesso ribassista. Nelle modalità così delineate, siamo in presenza di un segnale d’acquisto, che peraltro risulta corroborato da... (segue)

di Alvin A. River
27/05/2011
Non è stato un mese di maggio esaltante per gli investitori. Il celebre adagio "Sell in May and go away" dunque si è fatto sentire, eccome! Oggi però vorrei tornare al comportamento manifestato dall'indice S&P alla fine di aprile, quando ha messo a segno una progressione entusiasmante, che non mancherà... (segue)

di Gaetano Evangelista
04/05/2011
Restiamo nel campo degli indicatori di ampiezza, opportunamente ristretto ad un indice realmente rappresentativo del mercato azionario. Nell’ultimo commento abbiamo apprezzato l’importante messaggio arrecato dal rapporto fra azioni in rialzo e azioni in ribasso del paniere dello S&P500, suggerendo come... (segue)

di Alvin A. River
26/04/2011
Questa mattina Gaetano Evangelista si è soffermato su una particolare variante dell'A/D Line: quella che si concentra sulle azioni dello S&P500, escludendo dal computo tutti i titoli quotati sul NYSE, che con le azioni centrano ben poco. Il ritorno del mercato dopo simili picchi di ampiezza è stupefacente, sia.... (segue)

di Gaetano Evangelista
26/04/2011
La scorsa ottava si lamentava un problema diffuso nel mondo dell’analisi tecnica, particolarmente avvertito dagli analisti che fanno ricorso all’esame della “struttura” del mercato per scorgere indizi di inversione o continuazione della tendenza, non sempre evidenti in base ad un’indagine dei prezzi e dei volumi. (segue)

di Gaetano Evangelista
19/04/2011
“Dimmi che indicatore usi, e ti dirò che tipo di investitore sei”. Ci sono indicatori tecnici che hanno fornito eccellenti segnali di ingresso nel corrente bull market, fra aprile e maggio di due anni fa, senza mai negare quei segnali: questi indicatori hanno fino ad ora correttamente interpretato tutte le flessioni... (segue)

di Gaetano Evangelista
13/04/2011
Ogni giorno il NYSE rende disponibile la statistica delle azioni che terminano la seduta in rialzo e di quelle che concludono il ribasso, nell’ambito delle circa 4000 società quotate. La differenza fra i due dati (A-D) è alla base del computo di quel popolare indicatore noto come Advance-Decline line. Questo indicatore... (segue)

di Gaetano Evangelista
29/03/2011
Le analisi delle ultime settimane hanno chiarito un punto; anzi due: in primo luogo, che il bull market iniziato oltre due anni fa, e che a Wall Street ha prodotto un entusiasmante rialzo superiore al 100%, non è ancora terminato. I segnali rialzisti a livello di ampiezza e scambi, originatisi in diversi momenti della... (segue)

di Gaetano Evangelista
22/03/2011
Qual è lo stato di salute delle borse mondiali? La domanda è d’obbligo, visto il drastico ridimensionamento che ha colpito i mercati nell’ultime settimane, sulla reazione emotiva conseguente ai drammatici eventi giapponesi. Peraltro, pur nella negatività generale, si è notata una marcata differenza fra... (segue)

di Alvin A. River
16/03/2011
Dal punto di vista puramente tecnico, l'avvitamento dei corsi azionari delle ultime settimane trova spiegazione nel tonfo di martedì 22 febbraio, quando a Wall Street il Down Volume superò il 90% degli scambi complessivi del tabellone del NYSE. Evento non raro, se non fosse che seguiva di un giorno il... (segue)

di Gaetano Evangelista
07/03/2011
Torniamo ad occuparci di “ampiezza” di mercato. Un concetto basilare dell’analisi tecnica. Oggi rispolveriamo la Advance-Decline line dello S&P. Ma, attenzione: non delle 500 azioni dell’indice più rappresentativo della borsa americana; bensì dei primi dieci settori in cui convenzionalmente si suddivide il “500”... (segue)

di Gaetano Evangelista
14/02/2011
Di tanto in tanto ci occupiamo di questa suggestiva statistica sull’ampiezza di mercato: vale a dire, il numero delle società del NYSE (ormai quattro mila titoli quotati) sui massimi annuali, in percentuale del complesso dei titoli complessivamente quotati. Il dato è proposto in forma grezza e come somma a... (segue)

di Gaetano Evangelista
31/01/2011
Qual è lo stato di salute dei mercati azionari mondiali? Una volta tanto il nostro listino fa meglio del resto del mondo. Ma oggi vogliamo soffermare l’attenzione proprio sulle borse internazionali. Ci si sofferma sulla capacità dei mercati azionari di salire, a prescindere dalle dimensioni e dall’entità dei rialzi. (segue)

di Gaetano Evangelista
18/01/2011
Malgrado i vistosi rialzi degli ultimi sei mesi, e in generale un bull market in essere da ormai quasi due anni, parecchi investitori provano un senso di smarrimento e di incertezza a proposito delle prospettive future del mercato azionario. Non pochi rinunciano a cogliere le opportunità che la situazione... (segue)

di Gaetano Evangelista
20/12/2010
In questi giorni nella comunità degli analisti tecnici si discute di una divergenza che recentemente è stata registrata sulla borsa americana a livello di “ampiezza di mercato”. Con questa espressione si definisce il livello di partecipazione delle azioni quotate al movimento rappresentato dall’indice... (segue)

di Gaetano Evangelista
14/12/2010
Mentre piazza Affari cerca di riparare i danni inferti da un disastroso mese di novembre, il resto delle borse mondiali gode di ottima salute. Ancora oggi ben 18 dei primi 20 listini al mondo per capitalizzazione quota oltre la propria media mobile a 200 giorni e il miglioramento dei massimi relativi avviene... (segue)

di Gaetano Evangelista
01/12/2010
L’andamento di questo quarto trimestre è stato caratterizzato da tendenze radicalmente opposte: fra le borse dei primi venti paesi industrializzati al mondo, solo quattro fanno registrare un saldo negativo: Brasile, India, Spagna e Italia. Soltanto due quotano al di sotto di un fondamentale spartiacque tecnico di... (segue)

di Alvin A. River
18/11/2010
Il TICK Index è un indicatore calcolato dalla borsa di Wall Street, ed esprime la differenza fra il numero di azioni che scambiano in rialzo rispetto al trade precedente, e il numero di azioni che scambiano in ribasso rispetto al trade precedente. Questo dato è calcolato in via continuativa, e con riferimento a fine... (segue)

di Gaetano Evangelista
17/11/2010
La “Emerging Market Advance-Decline Line” (EMADL) è un indicatore calcolato ogni giorno da AGE Italia, e ottenuto come sommatoria cumulativa della differenza giornaliera fra il numero di borse che termina la seduta in rialzo, e il numero di borse che termina la seduta in ribasso, nell’ambito dei 24 stati che... (segue)

di Gaetano Evangelista
18/10/2010
E adesso all’uptrend si accoda anche piazza Affari. I lettori lo sanno bene, lo abbiamo ripetuto alla nausea: non ha granché importanza l’esame del profilo dei volumi in assoluti. Una tendenza può perpetrarsi anche a fronte di volumi relativamente scarsi; viceversa una fase apparentemente correttiva... (segue)