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Macro > Usa
Cosa comporta un picco della aspettative macro?
di Alvin A. River - 24/01/2012

Gli Stati Uniti ci hanno abituati negli ultimi mesi a release macroeconomiche sistematicamente migliori delle aspettative degli economisti. Era un esito previsto sin dalla scorsa estate, quando all'opposto le aspettative furono drasticamente tagliate. Ora che l'Economic Surprise Index calcolato da Citigroup ha raggiunto un picco storicamente estremo, cosa ci possiamo aspettare per il mercato azionario?


Come si può notare, il CESI per gli Stati Uniti è reduce da una lettura estremamente elevata. Facile pronosticare per i prossimi mesi il rilascio di dati in assoluto positivi, ma meno brillanti di quanto gli economisti ora si aspettino. Questo convergere verso il basso del confronto fra dati reali e dati attesi può incidere negativamente sullo S&P500?
La tabella in basso è illuminante: a distanza di un mese dal picco del CESI, il mercato fa registrare una crescita mediana di appena lo 0.9%, con il 53% dei casi favorevoli all'attivo. Questo temporaneo assestamento però è seguito da ulteriori miglioramenti: dopo tre mesi lo S&P è salito in due casi su tre, e in termini mediani del 3.2% (non ha senso calcolare la media, distorta pesantemente dal singolo caso del 2008).



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