Il processo di regressione delle informazioni

di Mauro Peruzzi - 20/02/2012

Vi siete mai chiesti perché, lentamente, i dati finanziari importanti come l'indice dei BTP secchi (una volta elaborato dall'ufficio studi della Banca d'Italia), il dato sul Rendistato lordo, od il rapporto prezzi/utili oppure lo yield generale del mercato azionario non vengano più pubblicati dal Sole 24 Ore? Perché i canali Mediaset hanno smesso di fornire i rendimenti associati ai titoli di Stato italiani? Negli ultimi mesi trascorsi anche la Rai, nei canali 1 e 2, molto gradatamente, ha cominciato ad aderire al processo che bonariamente potremmo definire di “ingarbuglimento” della fornitura dei dati comunicati con il Televideo. Si sa che nel processo di lettura delle tabelle che contengono i dati finanziari occorre una certa competenza, ma scendiamo al concreto, come per esempio con la curva dei rendimenti.
Se guardiamo adesso le scadenze più importanti i neofiti si troveranno un po' in difficoltà perché al posto delle date vengono pubblicati i codici ISIN. Non e' un bel vedere... soprattutto per chi vuole avere un quadro sintetico della struttura dei tassi a termine a colpo d'occhio senza doversela costruire graficamente in qualsivolglia modo. S'intenda: questa non è una richiesta di elemosina al mondo dei media ma una annotazione che vuole richiamare l'attenzione del piccolo risparmiatore sull'utilizzo di strumenti molto utili come il Televideo. La tendenza attuale è quella disincentivare l'allenamento di chi dispone di pochi mezzi e cerca di sfruttare le proprie capacità intellettive per cercare di interpretare delle equazioni complesse come la curva dei rendimenti a scadenza in maniera sobria e senza dover ricorrere a calcoli troppo complessi. La curva attuale (al 17 febbraio 2012, con indicati i rendimenti lordi) è la seguente:

Mentre per il rapporto price/earnings di mercato il livello è 12.7 e lo yield è 4.7%. Il Rendistato lordo a gennaio 2012 era al 4.066%. Nei vecchi report abbiamo già discusso di come analizzare tutti questi parametri. Per quanto riguarda lo short sul Rame aspettate un'altra settimana.